大連機(jī)床破產(chǎn)了？沈陽(yáng)機(jī)床負(fù)債353億！機(jī)床龍頭都怎么了？
大連機(jī)床破產(chǎn)了？沈陽(yáng)機(jī)床負(fù)債353億！機(jī)床龍頭都怎么了？
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大連機(jī)床集團(tuán)，這家2006年銷售金額9.35億美元、美國(guó)金屬協(xié)會(huì)“世界機(jī)床500強(qiáng)”排名第8、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)排名400、中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)排名214的昔日龍頭企業(yè)，在這一輪供給側(cè)改革中走向了破產(chǎn)。
11月10日，大連市中級(jí)人民法院受理了債權(quán)人對(duì)大連機(jī)床等四家公司的重整申請(qǐng)。這是繼東北特鋼破產(chǎn)之后，又一件由債券連環(huán)違約引爆的破產(chǎn)案件。
在東北特鋼破產(chǎn)重整案中，相關(guān)債券持有人最后不得不接受了20%的受償率，或選擇債轉(zhuǎn)股。
大連機(jī)床債務(wù)危機(jī)還要從去年年底說(shuō)起。2016年12月12日，大連機(jī)床債務(wù)危機(jī)露出端倪，未能按期兌付“16大機(jī)床SCP001”的到期本息。隨后，大連機(jī)床的信用風(fēng)險(xiǎn)事件接連爆發(fā)，先后共有八只債券陷入違約，發(fā)行金額總計(jì)38億元。此前專注于固定收益產(chǎn)品的私募基金藍(lán)石資管，重倉(cāng)大連機(jī)床的債券。2016年12月，新沃基金的通道產(chǎn)品"乾元二號(hào)"違約，也是因?yàn)槌钟写筮B機(jī)床的債券，背后牽連出乾元二號(hào)的委托人曾任職藍(lán)石資管投資總監(jiān)等事實(shí)。
以破產(chǎn)推動(dòng)“僵尸企業(yè)”出清、“去產(chǎn)能”，是本輪供給側(cè)改革下的新提法。此次與大連機(jī)床一道納入破產(chǎn)的，還有另外三家關(guān)聯(lián)公司：大連機(jī)床的控股母公司大連高金科技發(fā)展有限公司(下稱高金科技)、控股子公司大連機(jī)床(數(shù)控)股份有限公司(下稱數(shù)控股份)和大連華根機(jī)械有限公司(下稱華根機(jī)械)。
工商登記信息顯示，高金科技位于四家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的最頂層，持有大連機(jī)床65%的股份，并與大連機(jī)床合計(jì)持有數(shù)控股份70.77%的股份，華根機(jī)械則為數(shù)控股份的全資子公司。
大連機(jī)床走向破產(chǎn)之路
值得注意的是，在一連串股權(quán)關(guān)系背后，大連機(jī)床董事長(zhǎng)陳永開(kāi)才是上述四家公司的實(shí)際控制人。2004年大連機(jī)床改制，幾經(jīng)股權(quán)變更，此前歷任大連機(jī)床副總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)的陳永開(kāi)，最終與另外41名自然人共同持有高金科技，其中陳永開(kāi)占比77.35%。大連機(jī)床也由大連市國(guó)資委的全資子公司，變成一家民營(yíng)控股企業(yè)。
改制是在一系列轉(zhuǎn)股減債的基礎(chǔ)上完成的。1999年底開(kāi)始債轉(zhuǎn)股后，大連機(jī)床債務(wù)削減了約三分之一。但好日子沒(méi)過(guò)多久，輕裝上陣的大連機(jī)床再度負(fù)債累累。
2016年三季報(bào)顯示，大連機(jī)床合并報(bào)表負(fù)債總計(jì)180.87億元，資產(chǎn)負(fù)債率77.08%。與高負(fù)債形成鮮明對(duì)比的，是大連機(jī)床的低盈利能力。2016年前三季度，大連機(jī)床合并報(bào)表總營(yíng)收93.34億元，營(yíng)業(yè)總成本則高達(dá)90.47億元，利潤(rùn)率僅為3%。單一報(bào)表中，大連機(jī)床同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更是為負(fù)4019.58萬(wàn)元。
自2016年三季度報(bào)之后，大連機(jī)床就再未公布公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。再加上“16大機(jī)床SCP002”“16大機(jī)床SCP003”信用增進(jìn)措施信息披露存在重大遺漏及其他信披違規(guī)，陳永開(kāi)于8月24日受到銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的公開(kāi)譴責(zé)。
在大連機(jī)床債務(wù)高企之際，坊間一直有公司欲借“*ST華東”之殼上市的傳聞。2013年，高金科技曾認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)股華東數(shù)控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在幾度增至后，成為*ST華東最大股東。
據(jù)*ST華東11月8日公告稱，華夏銀行大連分行已向法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，請(qǐng)求處置、拍賣(mài)、變賣(mài)高金科技持有的這5000萬(wàn)股公司股票。
大連機(jī)床為何走到現(xiàn)在這一步？
大連機(jī)床當(dāng)時(shí)給出的解釋是：受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、融資受阻等因素影響，資金鏈極度緊張，無(wú)法保障合同產(chǎn)品生產(chǎn)資金投入，合同產(chǎn)品未能按期交貨，未能按期履行合同，而且由于經(jīng)銷商繼續(xù)履行合同的意愿并不強(qiáng)烈，后續(xù)回款也無(wú)法保證。
什么意思呢？意思就是說(shuō)公司資金缺口太大，以至于無(wú)法提供足夠的資金來(lái)生產(chǎn)已經(jīng)與經(jīng)銷商簽訂的合同產(chǎn)品，而經(jīng)銷商不能按時(shí)提貨導(dǎo)致了經(jīng)銷商不太愿意繼續(xù)履行合同。客戶一流失，大連機(jī)床就更沒(méi)辦法走出困境了。
大連機(jī)床認(rèn)為，自己走到今天的原因是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)投入了很多資金，但急需資金卻又融資受阻導(dǎo)致了公司一系列違約的惡性循環(huán)。
那問(wèn)題出在哪里呢？兩個(gè)方面，國(guó)企時(shí)代帶來(lái)的后遺癥導(dǎo)致了資源的浪費(fèi)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)過(guò)渡涉足金融市場(chǎng)搞投機(jī)。其二，過(guò)度涉足金融投機(jī)而略顯“不務(wù)正業(yè)”導(dǎo)致了企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的更新?lián)Q代越來(lái)越不足。
大連機(jī)床的前世今生
1947年2月，關(guān)東公署旅大實(shí)業(yè)公司接收始建于1935年的政記鐵工廠，并更名為廣和鐵工廠，此為大連機(jī)床廠的雛形。
1948年8月，經(jīng)過(guò)整編東久、芝華等十二家公營(yíng)鐵工廠，以廣和鐵工廠為基礎(chǔ)，成立了廣和機(jī)械工廠，隸屬于關(guān)東實(shí)業(yè)公司，這是大連機(jī)床廠的前身。
1951年，廣和機(jī)械工廠改名為東北機(jī)械第十八廠，歸東北人民政府工業(yè)部機(jī)械局領(lǐng)導(dǎo)。
1953年3月，改名為大連機(jī)床廠，隸屬于國(guó)家第一機(jī)械工業(yè)部第二機(jī)器工業(yè)管理局領(lǐng)導(dǎo)。
1995年11月，以大連機(jī)床廠為核心，合并了大連市機(jī)床工具行業(yè)的主要企業(yè)，組建了大連機(jī)床集團(tuán)。
2000年8月，原機(jī)械工業(yè)部所屬的大連組合機(jī)床研究所整體并入大連機(jī)床集團(tuán)。
2004年3月，大連機(jī)床集團(tuán)由國(guó)有企業(yè)改制為混合制經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
大連機(jī)床集團(tuán)曾是共和國(guó)建國(guó)初期全國(guó)機(jī)床行業(yè)十八羅漢之一。
大連機(jī)床集團(tuán)曾經(jīng)走出了一條具有自身特點(diǎn)的集成創(chuàng)新之路，企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平、制造能力取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，成為全國(guó)最大的組合機(jī)床、柔性制造系統(tǒng)及自動(dòng)化成套技術(shù)與裝備的研發(fā)制造基地和中國(guó)機(jī)床行業(yè)的排頭兵企業(yè)。
2000年至2006年，銷售收入連續(xù)7年居全國(guó)機(jī)床工具行業(yè)首位，連續(xù)7年獲中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)銷售收入、數(shù)控產(chǎn)值、出口創(chuàng)匯、精心創(chuàng)品牌四項(xiàng)"十佳"企業(yè)稱號(hào)；連續(xù)3年進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)；
2004年大連機(jī)床集團(tuán)生產(chǎn)的DMTG牌數(shù)控機(jī)床獲中國(guó)名牌產(chǎn)品。
2006年在世界機(jī)床工具行業(yè)排行榜上名列第8位。
現(xiàn)在的大連機(jī)床集團(tuán)麾下?lián)碛腥Y、合資、控股及參股子公司40多個(gè)，其中與德國(guó)、日本、韓國(guó)、美國(guó)、瑞士等國(guó)家合資公司8個(gè)，并購(gòu)美國(guó)英格索爾2個(gè)子公司(全資)，并購(gòu)控股1個(gè)德國(guó)公司，并且已經(jīng)由過(guò)去單一的機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為今天擁有占地面積兩平方公里的現(xiàn)代化的新廠區(qū)及"一個(gè)中心"、"兩個(gè)基地"、"一個(gè)園區(qū)"，多種產(chǎn)業(yè)并舉的、走出國(guó)門(mén)向全球發(fā)展的大型產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)。
50多年來(lái)，大連機(jī)床集團(tuán)為汽車、軍工、航天航空、農(nóng)機(jī)、采礦冶金、地質(zhì)勘探等行業(yè)提供了各類機(jī)床40萬(wàn)多臺(tái)；產(chǎn)品遍布國(guó)內(nèi)各省市自治區(qū)，遠(yuǎn)銷世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
沈陽(yáng)機(jī)床
9月1日，沈陽(yáng)機(jī)床(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)”)，發(fā)布了“關(guān)于2017年上半年業(yè)績(jī)虧損的公告”。公告稱，今年上半年，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-8.85億元，凈利潤(rùn)虧損8.76億元，“虧損金額已超過(guò)公司去年經(jīng)審計(jì)后凈資產(chǎn)的10%?！边@已是沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)連續(xù)兩年半虧損；2015年至今，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)凈利潤(rùn)虧損合計(jì)接近35億元。此外，今年上半年，沈機(jī)集團(tuán)負(fù)債總額達(dá)353.5億元，負(fù)債率超過(guò)90%。
沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)旗下有兩家上市公司——沈陽(yáng)機(jī)床、昆明機(jī)床。目前，由于業(yè)績(jī)欠佳，兩家上市公司均已被ST。中報(bào)顯示，今年上半年，上市公司沈陽(yáng)機(jī)床虧損4.95億元；昆明機(jī)床虧損1.55億元，且已被暫停上市。
兩家主力子公司深陷虧損泥潭，母公司亦是每況愈下。9月1日，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)發(fā)布了上半年虧損8.76億元的公告。
該公告中，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)解釋了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虧損的主要原因：其一，受制造業(yè)大環(huán)境惡化的影響，下游需求萎靡，回款不暢，導(dǎo)致收入下滑等；其二，傳統(tǒng)機(jī)床產(chǎn)品盈利空間日趨狹窄，而公司對(duì)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果尚未顯現(xiàn)。
而在昆明機(jī)床公布的半年報(bào)公告中顯示，2017年上半年，昆明機(jī)床實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.75億元(人民幣，下同)，同比增加8.56%；歸屬于上市公司股東的凈虧損1.55億元，同比增加42.00%；基本每股虧損0.29元。
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